A geopolitikai feszültségek miatt a kínai és más jegybankok egyre inkább az arany és a bitcoin felé fordulnak az amerikai állampapírok helyett.
A bizalom repedezik az amerikai állampapírokban
Jay Jacobs, a BlackRock tematikus és aktív ETF-ekért felelős vezetője szerint a világ központi bankjai, különösen Kína, egyre kevésbé bíznak az amerikai állampapírokban (US Treasurys). Ennek oka a növekvő geopolitikai feszültség, amely újragondolásra készteti a nemzeti tartalékok összetételét. Kína például régóta tart jelentős amerikai kötvényállományt, de most úgy tűnik, nyitottabb az alternatív lehetőségekre. Az egyik ilyen alternatíva az arany, amely évszázadok óta a biztonságos befektetések szinonimája. Az újabb meglepetés viszont a bitcoin térnyerése, amelyet sokáig csupán spekulatív eszköznek tekintettek. Most viszont már egyre komolyabb szereplők kezelik a bitcoint „biztonságos menedékként” -írja a Cointelegraph.com.
Az orosz példa Kínát is elgondolkodtatta
Jacobs kiemelte, hogy a 2022-es orosz-ukrán háború után a világ központi bankjai különösen érzékenyek lettek arra, hogy mekkora hatalma van a nyugati országoknak a tartalékaik felett. Oroszország mintegy 300 milliárd dollárnyi jegybanki tartalékát fagyasztották be, ami komoly figyelmeztetés volt a többi ország számára. Kína ebből tanulva kezdte újragondolni saját stratégiáját, hogy ne kerülhessen hasonló helyzetbe. A geopolitikai töredezettség, vagyis a nagyhatalmak közti bizalmatlanság, tovább erősíti ezt a folyamatot. Ennek eredményeképp nő az érdeklődés olyan eszközök iránt, amelyek „semlegesek” és nem függenek egyetlen nagyhatalomtól sem. Ilyen eszköz lehet az arany, vagy akár a bitcoin.
A bitcoin új szerepe: biztonságos menedék
Jacobs szerint a bitcoin immár nem csak a technológiai fanatikusok játékszere, hanem egyre inkább a globális pénzügyi rendszer egyik fontos szereplője. A „holder”-ek (azaz olyan befektetők, akik hosszú távra tartanak kriptovalutát) és intézményi szereplők most már másként tekintenek rá. A BlackRock adatai szerint jelentős tőkebeáramlás történt mind arany-, mind bitcoin-alapú ETF-ekbe (tőzsdén kereskedett alapok). Ez azt mutatja, hogy egyre többen keresnek olyan eszközöket, amelyek nem mozognak együtt a hagyományos részvénypiacokkal. A bitcoin tehát egyfajta „digitális aranyként” kezd viselkedni, különösen a hosszú távú „holder”-ek szemében. Ez a trend pedig még csak most kezd igazán kibontakozni.
A geopolitikai töredezettség hatása
A BlackRock szerint a világpiacokat a következő évtizedekben egyetlen „megahajtóerő” fogja alakítani: a geopolitikai töredezettség. Ez azt jelenti, hogy az országok közötti feszültségek nem átmenetiek, hanem rendszerszintűvé váltak. Ez új típusú gazdasági és befektetési logikát követel meg, amelyben a diverzifikáció (vagyis a különböző eszközökbe való befektetés) kulcsfontosságú. A bitcoin, amely egykor még a volatilitása (nagy árfolyam-ingadozása) miatt volt híres, most stabilitást is képviselhet a nemzetközi befektetők szemében. Jacobs szerint ebben a környezetben a „long pozíció”-k (olyan befektetések, amelyek hosszú távon árfolyam-emelkedésre játszanak) egyre inkább a bitcoint célozzák. Az aranyhoz hasonló státusz elérése pedig már nem is tűnik olyan távolinak.
A bitcoin leválása a részvénypiacról
Több elemző is megfigyelte, hogy a bitcoin árfolyama egyre kevésbé követi az amerikai részvénypiac mozgásait. Alex Svanevik, a Nansen kriptoelemző platform vezérigazgatója úgy fogalmazott: „kevesebb Nasdaq, több arany”. Ez azt jelenti, hogy a bitcoin egyre inkább önálló eszközzé válik, amely nem húzza magával a technológiai részvények esése. Ez a „leválás” (decoupling) komoly érv lehet a nagyobb intézményi szereplők számára is. A QCP Capital szerint ez a bitcoin „biztonságos menedék” narratíváját erősíti, főleg gazdasági válság idején. Ha ez a trend folytatódik, az további intézményi „long pozíció”-kat hozhat, és ezzel a bitcoin új korszakba léphet. Ez pedig nemcsak a holder-eket, de az egész globális pénzügyi rendszert is átalakíthatja.
Hozzászólnál a témához? Véleményed elmondhatod Discord szerverünkön.