Az EU biztosítási hatósága azt javasolja, hogy a biztosítóknak a kriptoeszközeik teljes értékével megegyező tőkét kelljen tartalékolniuk, hogy csökkentsék a kockázatokat.
A javaslat, ami megrázhatja a kriptós biztosítókat
Az Európai Biztosítás- és Foglalkoztatóinyugdíj-hatóság (EIOPA) nemrég egy merész javaslattal állt elő. Azt szeretnék, hogy a biztosítótársaságok annyi tőkét tartsanak, amennyi a birtokolt kriptoeszközeik értéke. Ez azt jelenti, hogy ha egy biztosító például 10 millió euró értékű bitcoinnal rendelkezik, akkor ugyanennyi tőkét is tartalékolnia kellene. Ez jóval szigorúbb megközelítés, mint más eszközosztályoknál, például a részvényeknél vagy ingatlanoknál. Ott elég, ha csak részben tartanak fedezetet – például az ingatlanoknál ez 25%. Az EIOPA szerint azonban a kriptoeszközök annyira kockázatosak és volatilisek (azaz hirtelen nagy ármozgásokra hajlamosak), hogy indokolt a 100%-os védelem -írja a Cointelegraph.com.
Négy lehetőségből a legszigorúbb tűnik a legbiztonságosabbnak
A hatóság négy opciót vázolt fel az Európai Bizottság számára, amelyek közül a harmadik számít a legkeményebbnek. Ez a lehetőség írná elő a teljes, 100%-os tőkekövetelményt a kriptoeszközökre. A második lehetőség „csak” 80%-os stressz-szintet (azaz esésre való felkészülést) ír elő, míg az első semmilyen változást nem kérne. A negyedik opció arra ösztönözné a Bizottságot, hogy vizsgálja meg a tokenizált eszközök (digitális, blokkláncon tárolt értékpapírok) általános kockázatait. Az EIOPA viszont úgy véli, hogy csak a teljes védelem biztosítja a kellő biztonságot a kriptoeszközök esetén. Szerintük a kriptók árfolyama akár teljesen összeomolhat, így a 100%-os tőkekövetelmény teljes mértékben lefedné ezt a rizikót.
Luxemburg és Svédország kerülhet a legnagyobb bajba
Ha a javaslat életbe lép, akkor két ország biztosítói kerülhetnek nehéz helyzetbe: Luxemburg és Svédország. Egy friss, 2023 végi jelentés szerint ezekben az országokban található a legtöbb kriptoeszköz-kitettség a biztosítók körében. Luxemburg a teljes európai kriptós biztosítási kitettség 69%-áért felelős, míg Svédország 21%-ért. Ez azt jelenti, hogy ők szenvednének a legtöbbet egy ilyen szigorítás esetén. Érdekesség, hogy ezek a befektetések gyakran úgynevezett unit-linked konstrukciók részei, ahol a biztosított saját nevére tart bizonyos eszközöket. Bár jelenleg ezek a kriptoalapú biztosítási termékek a piacnak csak 0,0068%-át teszik ki, az EIOPA már most szeretné szabályozni a potenciális kockázatokat.
Nem mindenki örül a szigorú megközelítésnek
A piac szereplői, például a Circle, korábban már tiltakoztak az ilyen mértékű szigort ellen. Szerintük például az alacsony kockázatú stabilcoinok (olyan kriptók, amelyek árfolyama egy hagyományos pénzhez – pl. dollár – van rögzítve) nem indokolják a teljes tőkekövetelményt. A hatóság viszont nem különböztet kriptó és kriptó között: a bitcoin vagy ether árfolyama a múltban 82%-ot és 91%-ot is zuhant, ez alapján minden típusú kriptót kockázatosnak tekintenek. Fontos hangsúlyozni, hogy a mostani javaslat még nem végleges, az Európai Bizottság dönt majd róla. Ha viszont elfogadják, akkor a biztosítók nem tehetnek mást, mint alkalmazkodnak – vagy teljesen kihátrálnak a kriptópiacról. Ez pedig hosszú távon a piacok dinamizmusát és az innovációt is visszafoghatja.
Várható következmények és a jövő lehetőségei
Bár a javaslat most még sokak számára felesleges túlszabályozásnak tűnhet, az EIOPA szerint ezzel csak előre gondolkodnak. A kriptoeszközök térnyerése ugyanis megállíthatatlannak tűnik, így előbb-utóbb a biztosítók is egyre több ilyen eszközzel dolgoznak majd. Ha akkorra már létezik egy átlátható, szigorú szabályozási keret, az segítheti a piac stabilitását. Ugyanakkor az is kérdéses, hogy a túlzott szabályozás nem veti-e vissza a kriptós biztosítási termékek fejlődését. A jövőben talán egy differenciáltabb megközelítés is szóba jöhet, amely figyelembe veszi a kriptók közötti különbségeket. Addig viszont a biztosítók jobban teszik, ha alaposan átgondolják a digitális eszközökkel kapcsolatos terveiket.
Hozzászólnál a témához? Véleményed elmondhatod Discord szerverünkön.